华阳股份股票(中国最大的无烟煤厂商投资53亿建超超临界发电项目市盈率仅6倍)

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这是一家中国最大的无烟煤上市企业,公司的主要产品为煤炭、电力和热力三大类。

在2022年该企业发布公告称,拟投资52.77亿元建设两台660MW超超临界冷发电机组项目。截至2022年6月30日,该项目累计完成投资31.83亿元。

2022年第三季度,这家公司的市盈率只有6倍。这说明如果管理层把每年通过煤炭赚到的净利润都分给股东的话,你买入该企业1万元的股票,6年后就能赚回1万元的股息。

中国最大的无烟煤厂商,投资53亿建超超临界发电项目,市盈率仅6倍

从2019年开始,这家企业的历史净利润已经连续两年出现了下降,并在2020年以15.05亿元的净利润创出了近4年来的历史新低。

但是到了2021年这一切发生了彻底的改变,该公司在这一年里完成了35.34亿元的惊人净利润。这不仅比2020年大幅增长了135%,还创出了历史新高。

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而到了2022年,这家企业不仅保持了强劲增长的态势,还发生了质的飞跃。

该公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成49.59亿元的净利润。这家企业今年净利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

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但是在2022年第三季度,该公司的短期偿债能力却很弱,这势必会影响该企业未来的现金流,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

从2022年8月17日开始,这家企业的股票出现了调整,股票在充分回调了42%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

中国最大的无烟煤厂商,投资53亿建超超临界发电项目,市盈率仅6倍

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股煤炭概念板块中,华阳股份(股票代码:600348)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

中国最大的无烟煤厂商,投资53亿建超超临界发电项目,市盈率仅6倍

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主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到,华阳股份的主营业务为煤炭生产、洗选、加工和销售。

这家企业煤炭的收入占比为93.94%,其他业务的收入占比为5.31%。

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在该公司的财报中翻译官发现,这家企业在2022年的净利润也实现了大幅度的增长。

在公司发布的业绩预增公告中翻译官了解到,该企业2022年1月1日至2022年12月31日的净利润为601873万元-776873万元,增长幅度为70.32%~110.85%。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知,该企业自上市以来累计分红16次,总共派发现金71.16亿元。

并在2017是2021年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重竟然超过了30%。这个比例非常高,说明这家公司对股东十分负责。

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以上是对该企业基本情况的介绍,下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家企业的净利润只有22.91亿元。到了2022年第三季度,该公司的净利润就达到了49.59亿元,同比大幅增长了116%。

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而这家企业目前的净利润,在A股煤炭概念板块34家上市公司中排名第9位。这个名次不算低,说明其规模相对来说很大。

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在2022年第三季度,该企业的规模不仅大,赚钱的能力也非常强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度,该公司的净资产收益率为10.05%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过煤炭的生产经营,9个月后就能赚到10.05元的净利润。

而到了2022年第三季度,这家企业的净资产收益率就达到了19.29%,同比增长了92%。

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该公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股煤炭概念板块34家上市企业中排名第8位。这个名次更高,说明其赚钱的能力相对来说非常强。

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通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力也非常强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节,在本环节中翻译官将详细分析出该企业净利润增长的主要原因,希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是,煤炭利润空间的扩大以及销售回款时间的缩短。

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2021年第三季度,该企业销售100元的煤炭,只能赚到23.98元的毛利润,销售毛利率为23.98%。

而到了2022年第三季度,该企业同样销售100元的煤炭,却能赚回41.3元的毛利润,销售毛利率达到了41.3%,同比增长了72%。

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这家公司目前的销售毛利率,也就是煤炭的利润空间,在A股煤炭概念板块34家上市企业中排名第12位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其产品的利润空间相对来说很大。

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除了产品利润空间的扩大以外,在今年第三季度,这家公司净利润增长的原因还有销售回款时间的延长。

销售回款的时间就是该企业销售煤炭的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,这家企业销售完煤炭之后,还需要30天才能收到货款。而现在只需要23天,销售回款的时间缩短了21%。

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销售回款时间的缩短,说明货款回到公司账户里的速度变快了。这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高该企业的资金使用效率,增强其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司煤炭的利润空间扩大了,同时管理层也提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,缩短了销售回款的时间,这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点,下面我们再来分析一下该企业目前存在的问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在今年第三季度,这家企业最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度,该企业的流动比率为0.68。这说明如果公司有100元的短期负债,只对应有68元的流动资产作为保障。

如果真的发生任何问题,即使管理层把流动资产都变现了,也无法偿还短期债务。而到了2022年第三季度,这家公司的流动比率就达到了0.85,同比上涨了25%。

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0.85的流动比率说明该企业只要有100元的短期负债,只对应有85元的流动资产作为保障,这是无法覆盖流动负债的,所以这家公司的短期偿债能力偏弱。

而短期偿债能力偏弱会影响一家企业未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

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请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐华阳股份这只股票,也没有说华阳股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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关键词:华阳股份股票

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